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煤炭行业下游需求疲软 压制价格反弹幅度

时间:2015-12-21 13:07:00    来源:东方财富网    浏览次数:    我来说两句() 字号:TT

中国期货网(原名第一期货网)为您推荐大连商品交易所(DCE)焦煤栏目内容《煤炭行业下游需求疲软 压制价格反弹幅度》 【煤炭行业下游需求疲软 压制价格反弹幅度】11月下旬以来,秦皇岛港煤炭库存自高位回落,近两周更是加速下降。与此同时,港口锚地船舶数量维持相对较高的水平。秦皇岛港动力煤市场短期供应偏紧,港口交易价格得到支撑。 本文地址:http://www.qh1.net/html/2015-12-21/2919.html

">【煤炭行业下游需求疲软 压制价格反弹幅度】11月下旬以来,秦皇岛港煤炭库存自高位回落,近两周更是加速下降。与此同时,港口锚地船舶数量维持相对较高的水平。秦皇岛港动力煤市场短期供应偏紧,港口交易价格得到支撑。不过,动力煤价格的反弹幅度明显偏小,下游实际需求疲软仍对市场构成压力。(金理人)

  11月下旬以来秦皇岛港煤炭库存自高位回落,近两周更是加速下降。与此同时,港口锚地船舶数量维持相对较高的水平。秦皇岛港动力煤市场短期供应偏紧,港口交易价格得到支撑。不过,动力煤价格的反弹幅度明显偏小,下游实际需求疲软仍对市场构成压力。G65中国期货网

  煤价涨幅明显小于运价涨幅G65中国期货网

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  数据显示,截至12月18日,秦皇岛港5500大卡/千克动力末煤含税平仓价格为359元/吨,较前一周上涨4元/吨,涨幅为1.13%;秦皇岛至广州(5万至6万DWT)航线运价报收于32.4元/吨,较前一周上涨2.2元/吨,涨幅为7.28%。由此来看,近期煤炭海运费上涨主要反映的是航运市场运力不足,并非煤炭需求激增。G65中国期货网

  虽然已是深冬,但是沿海地区主要火电企业的日均耗煤量依然徘徊在60万吨/日,低于近几年的同期水平。12月18日,沿海地区主要电力集团日均耗煤量合计为60.6万吨,存煤可用天数为19.47天。火电企业对动力煤的需求处于稳中偏弱状态。G65中国期货网

  截至12月18日,秦皇岛港煤炭库存跌至423万吨,是过去5年来的同期最低水平,而港口煤炭锚地船舶数量为59艘,预报到港船舶数量为18艘。从煤炭库存船舶比的角度来看,目前秦皇岛港煤炭供应偏紧,不足以应付装运需求。然而,港口库存低位主要受到铁路煤炭调入量偏低的影响,且锚地船舶数量“虚高”也与北方港口近来因天气原因封航有关,并非下游采购需求旺盛所致。G65中国期货网

  因此,虽有港口库存低位、海运费持续反弹等因素支撑,但由于下游实际需求疲软,动力煤现货价格涨幅明显小于海运费涨幅。G65中国期货网

  近、远月合约价差缩窄G65中国期货网

  近期,动力煤期货市场涨跌互现,分别反映产业客户和套利资金的博弈结果。自12月16日结算起,动力煤1601合约的交易保证金提高至10%。投机资金陆续离场,接下来将是产业客户的主圍 ?,因此1601合约将更加接近现货水平。G65中国期货网

  过去两周,1601合约由338元/吨连续回调至325元/吨。相反,由于贴水幅度较大,部分投机资金有反向套利倾向,使得1605合约连续收阳,偏强振荡。不过,1605合约绝对价格的上涨幅度较为有限。截至12月18日下午收盘,动力煤1601合约和1605合约的价差回落至26.2元/吨,而此前高点约为50元/吨。G65中国期货网

  供给端炒作空间有限G65中国期货网

  伴随着动力煤现货价格的企稳,利好消息频现。市场传言,神华取消了神友政策,恢复神混系列下单。而这,相当于变相涨价。此外,港口库存低位促使贸易商挺价意愿升温,报价普遍上调。G65中国期货网

  目前,很多利好是人为制造的,主要来自供给端。但在煤炭产能过剩,甚至小幅扩张的背景下,供给端的题材炒作都只是短期利好。一旦价格反弹到一定程度,货源紧张的问题都会被贸易商抢占市场份额的欲求自动化解。G65中国期货网

  综上所述,动力煤反向套利空间已经缩窄,继续介入的意义不大。虽然动力煤期货主力1605合约短期偏强振荡,但中长期跌势不改,建议趋势投资者耐心等待增持空单的机会。G65中国期货网

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